Родился 20 марта 1958 года в деревне Бурлы Гафурийского района Башкирии. Окончил среднюю школу. С 1983 по 1985 год проходил службу в Вооружённых силах СССР в составе ограниченного контингента советских войск в Демократической Республике Афганистан.

В органах внутренних дел с 1991 года. С 1993 года – в подмосковном СОБРе, старший оперуполномоченный по особо важным делам. Неоднократно выезжал в служебные командировки на Северный Кавказ.

31 января 1995 года группе внутренних войск и СОБРа поставили задачу выдвинуться в район населенного пункта Самашки. Фарват Якупов был назначен в разведку и двигался в головном дозоре. При подходе к селу он заметил засаду, численность боевиков в которой значительно превосходила группу федеральных войск.

Времени предупредить своих не было, и Якупов решил принять бой. Выбрал позицию и открыл огонь из автомата и подствольного гранатомета по засаде, уничтожил пулеметную точку и троих боевиков. Его тут же стали обстреливать из минометов и автоматического оружия. Рискуя жизнью, Фарват Якупов дал возможность перегруппироваться личному составу подразделения и занять выгодные для боя позиции.

После вступления в бой основных сил у Фарвата была возможность отойти назад под огневым прикрытием. Но он не воспользовался этим, так как его позиция была наиболее удобной для корректировки огня по засаде. Якупов и сам продолжал вести огонь, нанося урон противнику. Уничтожил еще две огневые точки и шестерых боевиков. Одновременно по рации корректировал огонь САУ по минометным и пулеметным точкам.

Боевики, чувствуя превосходство в силе, оказывали активное сопротивление, пытаясь обойти отряд с флангов и взять его в огневое кольцо. Когда часть их оказалась в непосредственной близости от позиции Якупова, он, невзирая на грозившую ему смертельную опасность, по рации вызвал на себя огонь САУ и установки залпового огня «Град».

Своим героическим поступком Фарват Якупов вдохновил бойцов сводного отряда на атаку позиций боевиков. При ликвидации последних очагов сопротивления мужественный офицер получил тяжелое ранение в голову. Всего в том бою было уничтожено пятнадцать огневых точек противника и около шестидесяти боевиков.

Указом Президента Российской Федерации от 25 августа 1995 года за мужество и отвагу, проявленные при исполнении служебного долга в Северо-Кавказском регионе в условиях, сопряженных с риском для жизни, лейтенанту милиции Якупову Фарвату Абдулловичу присвоено звание Героя Российской Федерации.

Награждён орденами Мужества, «За личное мужество», медалями «За отвагу», «За боевые заслуги».

Подполковник милиции в отставке Якупов Фарват Абдуллович скончался 1 декабря 2008 года в городе Видное после тяжелой продолжительной болезни на 51-м году жизни. 3 декабря 2008 года он был похоронен с воинскими почестями в Башкортостане в родном селе Бурлы Гафурийского района.